资金面压制主导A股结构性行情

　　2013年在利率市场化、货币政策中性偏紧等因素影响下，股市流动性环境较为紧张，部分时点还出现了恐慌性情绪。在流动性不足的背景下，股市存量资金博弈的特点鲜明，资金面因素是今年市场结构性行情的重要推手之一。展望2014年，由于抑制因素没有弱化，预计资金利率仍将保持高位，并可能对市场收益带来进一步的抑制作用。